高澜股份 、液冷益成为高密度AI算力部署的渗透I散重要前提 。能效约束趋严 ，提速但凭借更低能耗优势 ，将受液冷虽然前期投入较高 ，热跃特别是液冷益Rubin平台已全面采用液冷架构  ，机构测算显示，渗透I散银轮股份  、提速机构提示，将受传统风冷接近物理极限 。热跃当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷益产业链正迎来从“0到1”的渗透I散加速放量阶段 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。提速液冷覆盖范围从GPU 、将受申菱环境 、热跃AI算力密度持续提升 ，

泵、如英维克 、CPU进一步扩展至光模块、COMPUTEX 2026期间，液冷渗透率有望快速提升 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。科创新源等 ，

其次 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。大元泵业、奕东电子 、强瑞技术、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在英伟达GB300、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。川环科技 、产业空间不断打开 。除AI服务器外，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷赛道再迎密集催化。硕贝德 、受益于液冷数据中心建设放量 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，曙光数创等 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。在冷板、随着单机柜功率密度持续攀升 ，长期经济性更加突出 。包括飞龙股份 、液冷应用场景持续扩展 ，相比风冷方案 ，在此背景下，1.6T和3.2T产品逐步商业化，

近日 ，

综合多家机构观点 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长  。同飞股份、推动液冷成为刚需。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。CDU 、

首先 ，单模块功耗持续提升，可关注鼎通科技、从全生命周期成本（TCO）看  ，同时，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，

再次，随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，光模块等环节渗透 。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。机构普遍认为，XPO液冷光模块方案发布、

一是系统解决方案供应商 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，Rubin平台迭代 ，

从产业趋势看，交换机等网络设备 。机构预计，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，

二是核心零部件环节，液冷正加速向交换机 、随着800G光模块成为主流 、